ผ่าอนาคต AAV กำไรพุ่ง น้ำมันถูก-ตั๋วแพงหนุน เปิด 7 เส้นทางใหม่ รับท่องเที่ยวฟื้น

การท่องเที่ยวประเทศไทยกลับมาคึกคักอีกครั้ง โดยเฉพาะนักท่องเที่ยวต่างชาติ หลังสถานการณ์การแพร่ระบาดของโควิด-19 ปรับตัวดีขึ้นเรื่อยๆ หลายประเทศเริ่มปลดล็อกการเดินทาง โดยเฉพาะอย่างยิ่งในประเทศจีน ล่าสุดกองเศรษฐกิจการท่องเที่ยวและกีฬา กระทรวงการท่องเที่ยวและกีฬา รายงานตัวเลขสถิตินักท่องเที่ยวต่างชาติเดินทางเข้ามายังประเทศไทย เดือนมีนาคม 2566 รวมราว 2,219,040 คน เพิ่มขึ้นกว่า 953.04% จากช่วงเดียวกันของปีก่อนที่ 210,727 คน โดยในจำนวนนี้เป็นนักท่องเที่ยวจากจีนสูงถึง 269,773 คน

อานิสงส์จากปัจจัยบวกการท่องเที่ยวนี้ ส่งผลให้บริษัทการบินหลายแห่งเริ่มกลับมาทำการบินมากขึ้น ทำให้บริษัท เอเชีย เอวิเอชั่น จำกัด (มหาชน) หรือ AAV ได้รับประโยชน์ด้วยเช่นกัน จากการประกอบธุรกิจด้านการลงทุนโดยการถือหุ้นในบริษัทอื่น (Holding Company) โดยในปัจจุบัน บริษัทถือหุ้นใน บริษัท ไทยแอร์เอเชีย จำกัดเพียงแห่งเดียว สำหรับบริษัท ไทยแอร์เอเชีย จำกัด ประกอบธุรกิจให้บริการสายการบินราคาประหยัด โดยมีรายได้หลักจากการให้บริการขนส่งผู้โดยสารแบบประจำ (Scheduled Passenger Services) และการให้บริการเสริม (Ancillary Services)

นักวิเคราะห์หลักทรัพย์ บริษัทหลักทรัพย์ ฟิลลิป (ประเทศไทย) ระบุในบทวิเคราะห์ว่า ยังคงเห็นการฟื้นตัวได้ต่อเนื่องตามการท่องเที่ยวและการเปิดประเทศของจีน ที่ได้กลับไปเปิดเส้นทางบินอีกครั้ง รวมถึงการเปิดเส้นทางบินใหม่ 7 เส้นทาง อีกทั้งความต้องการในการเดินทางที่ยังสูงเทียบกับ Supply เครื่องบินที่ลดลง ทำให้ค่าตั๋วยังสูง ล้วนแต่สนับสนุนการฟื้นตัวและมีโอกาสที่จะปรับประมาณการขึ้น

ทั้งนี้คาดกำไรสุทธิไตรมาส 1/66 ที่ 177 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 107.5% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน จากผู้โดยสารและรายได้ตั๋วที่สูงขึ้น โดยคาดรายได้จะอยู่ที่ 9,323 ล้านบาท เติบโต 421.9% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน จากจำนวนผู้โดยสาร เติบโต 215.9% เป็น 4.58 ล้านคน

นอกจากนี้ มองว่า นักท่องเที่ยวจีนจะเป็นปัจจัยหนุนในช่วงที่เหลือ จากการที่จีนกลับมาเปิดประเทศ ทาง AAV ได้กลับไปบินใน 13 เส้นทางในปีนี้ ซึ่งเป็นปัจจัยหนุนในช่วงที่เหลือ นอกจากนี้จะเปิดเส้นทางบินใหม่ 7 เส้นทางใน 7 ประเทศ และไตรมาส 4/66 เครื่องบินจะกลับมาบินได้หมดที่ 53 ลำ จากไตรมาส 1/66 ที่ 45 ลำ ทำให้ไม่ต้องแบก Fixcost เครื่องบินที่ยังไม่ทำการบิน ยังคงเห็นการฟื้นตัวได้ต่อเนื่องตามการท่องเที่ยวและการเปิดประเทศของจีนที่ได้กลับไปเปิดเส้นทางบินอีกครั้ง แนะนำซื้อหุ้น AAV ที่ราคาเป้าหมาย 3.14 บาทต่อหุ้น

ด้านบทวิเคราะห์ บริษัทหลักทรัพย์ พาย ระบุไปในทิศทางเดียวกันว่า AAV จะมีกำไรสุทธิไตรมาส 1/66 ที่ 99 ล้านบาท ได้รับปัจจัยบวกจากจำนวนผู้โดยสารที่สูงถึง 4.58 ล้านคน เติบโต 216% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน ฟื้นตัวต่อเนื่องโดยเฉพาะผู้โดยสารระหว่างประเทศหลังเปิดเส้นทางบินเพิ่มขึ้น

ขณะเดียวกันยังได้รับผลดีจากการอ่อนตัวลงของราคาน้ำมันในช่วงเดียวเมษายน ลดลงจากสิ้นปีก่อนแล้วกว่า 30% ทำให้ปรับประมาณการกำไรทั้งปีขึ้นเป็น 602 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 300% จากเดิม 136 ล้านบาท

สำหรับแนวโน้มช่วงที่เหลือของปีคาดว่าจากจำนวนนักท่องเที่ยวระหว่างประเทศที่จะทยอยเพิ่มขึ้นโดยเฉพาะจากจีน หลัง AAV เปิดเส้นทางบินเพิ่มขึ้น ทำให้เป้าผู้โดยสารทั้งปีที่ระดับ 20 ล้านคนมีความเป็นไปได้สูง

อย่างไรก็ดี ยังคงคำแนะนำซื้อเช่นเดิม เพราะมองว่าเป็นผู้ประกอบการที่จะได้รับผลดีจากการฟื้นตัวของภาคการท่องเที่ยวโดยเฉพาะจากจีน และการลดลงของราคาน้ำมัน โดยประเมินมูลค่าเหมาะสมที่ 3.88 บาท