หุ้น AOT ปีกหัก

ดัชนีหุ้นไทยวันที่ 9 ก.ค.63 ปิดที่ 1,365.81 จุด เพิ่มขึ้น 3.35 จุด มีมูลค่าการซื้อขาย 72,680.06 ล้านบาท ต่างชาติซื้อสุทธิ 1,241.42 ล้านบาท

หุ้นมูลค่าซื้อขายสูงสุด STGT ปิดที่ 74.75 บาท บวก 6.25 บาท, AOT ปิด 56.25 บาท ลบ 1.25 บาท, PTT ปิดที่ 39.25 บาท ลบ 0.25 บาท, STA ปิด 29 บาท บวก 0.50 บาท และ PTL ปิด 20.70 บาท บวก 1.90 บาท

หุ้น AOT ปรับตัวลงแรง หลังนักวิเคราะห์ประเมินไตรมาส 3 จะเป็นช่วงที่แย่ที่สุดของบริษัท แม้จะดีขึ้นหลังจากนั้น นอกจากนี้นักลงทุนยังกังวลว่า อาจมีความเสี่ยงต้องตั้งสำรอง 3 พันล้านบาท กรณี THAI ขอ AOT ยกเลิกหรือลดหนี้ 3 พันล้านบาท บล.หยวนต้า (ประเทศไทย) ออกบทวิเคราะห์ กรณี THAI ขอให้ AOT ยกเลิกหรือลดหนี้ ว่า AOT มี Exposure กับการบินไทยราว 3 พันล้านบาท แบ่งเป็นลูกหนี้การค้า 800 ล้านบาท และข้อพิพาททางแพ่งราว 2 พันล้านบาท หากมีการยกหนี้จะเป็น Sentiment ลบต่อราคาหุ้น จากงบครึ่งปีหลังที่คาดว่าจะขาดทุนอยู่แล้ว

นอกจากนี้ ต้องติดตามศาลล้มละลายกลางนัดไต่สวนการบินไทยจะเข้าแผนฟื้นฟูหรือไม่ในวันที่ 17 ส.ค.63 หากเข้าสู่แผนฟื้นฟู AOT อาจจำเป็นต้องเข้าไปร่วมแก้ไขธุรกิจครัวการบิน, ศูนย์ซ่อมเครื่องบิน, Cargo และ Ground Service โดยมีวัตถุประสงค์เพื่อรักษาศักยภาพของประเทศ

ทั้งนี้ คงราคาเหมาะสม AOT ที่ 54 บาท แนะแค่ TRADING และให้นักลงทุนรอสะสมเมื่อราคาอ่อนตัว จากการขาด Catalyst หนุนในระยะสั้น โดย AOT จะฟื้นตัวช้ากว่ากลุ่มโรงแรมเนื่องจากรายได้ส่วนใหญ่พึ่งพานักท่องเที่ยวต่างชาติเป็นหลักและต้องดูแล Airline ให้ผ่านวิกฤติโควิด-19 ไปให้ได้ก่อน จึงจะกลับมาทำกำไรได้อีกครั้ง

ส่วน บล.เคทีบี (ประเทศไทย) มองกรณี THAI เข้าสู่แผนฟื้นฟู จะทำให้ THAI ขอเจรจายกเลิกหนี้หรือลดหนี้ทำให้ AOT มีความเสี่ยงตั้งสำรองรวม 3 พันล้านบาท โดยประเมินว่า AOT จะมีการตั้งสำรองในงบปี 64

ทั้งนี้ ประเมินผลการดำเนินงาน AOT งวดปี 64 ว่าจะขาดทุน 3 พันล้านบาท ลดลงจากปี 63 ที่ประเมินว่าจะมีกำไร 4.5 พันล้านบาท ขณะที่มีผลกระทบต่อการประเมินมูลค่าด้วยวิธี DCF เล็กน้อย 0.20 บาท/หุ้น

แนะแค่ “ถือ” ให้ราคาเป้าหมาย 59 บาท โดยระยะสั้นมองราคาหุ้นจะลดลงจากการระบาดของโควิด–19 ระลอก 2 ในหลายประเทศ ทำให้แนวโน้มการเปิดเที่ยวบินระหว่างประเทศยังต้องเลื่อนออกไปก่อน รวมทั้งแนวโน้มผลการดำเนินงานไตรมาส 3-4 ปีนี้จะขาดทุนมาก!!

อินเด็กซ์ 51