ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ปรับระบบชำระราคา เร็วขึ้นเป็น T+1 หวังลดความผันผวน กดดันทั่วโลกปรับระบบตาม

วันนี้ (28 พ.ค. 2567) ดีเดย์วันแรกที่สหรัฐฯ ปรับรอบวันชำระราคา-ส่งมอบหลักทรัพย์ จาก T+2 เป็น T+1 หลังจากที่ สํานักงานคณะกรรมการกํากับหลักทรัพย์ และตลาดหลักทรัพย์ของสหรัฐอเมริกา (SEC) ได้มีการประกาศเปลี่ยนระบบการชำระบัญชี เมื่อวันที่ 15 กุมภาพันธ์ 2566 ที่ผ่านมา

โดยตั้งแต่วันที่ 28 พ.ค. 2567 เป็นต้นไป ภายใต้รอบวันชำระราคา-ส่งมอบหลักทรัพย์ใหม่ "T+1" ธุรกรรมหลักทรัพย์จากสถาบันการเงินสหรัฐฯ ทั้งหมด ซึ่งครอบคลุมถึงหุ้น พันธบัตร กองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยน กองทุนรวม และห้างหุ้นส่วนจำกัด จะต้องชำระบัญชีภายในหนึ่งวันทำการ นับจากวันที่ทำธุรกรรม

ตัวอย่างของการดำเนินการครั้งนี้ คือ หากนักลงทุนมีการขายหุ้น ABC ในวันจันทร์ ธุรกรรมจะต้องถูกชำระบัญชีให้เสร็จสิ้นในวันอังคาร ซึ่งเร็วขึ้นจากเดิมที่นักลงทุนมีเวลาการชำระบัญชี 2 วันทำการ

ทั้งนี้การปรับระบบดังกล่าวมีเป้าหมายเพื่อลดความเสี่ยงในการชําระบัญชี และลดข้อกําหนดด้านสภาพคล่อง มาร์จิ้น และหลักประกัน เนื่องจากหากมีเวลาน้อยลงในการทำธุรกรรม จะช่วยลดความเสี่ยงของคู่สัญญา ตลาด และเครดิต โดยเฉพาะในช่วงที่ตลาดมีความผันผวนสูง รวมถึงช่วยจำกัดความเสี่ยงของบริษัทจากการผิดนัดชำระราคาหลักทรัพย์ ทำให้ต้นทุนการกําหนดหลักประกัน (margin requirements) ลดลงตามไปด้วย ซึ่งจะช่วยให้ผู้มีส่วนเกี่ยวข้องในตลาดทุนสามารถจัดการเงินทุนและความเสี่ยงด้านสภาพคล่องได้ดีขึ้น

การเปลี่ยนระบบไปสู่ T+1 ของสหรัฐฯ ครั้งนี้จะกดดันให้ตลาดทุนในประเทศอื่นๆ หันมาใช้ระบบแบบเดียวกัน เพื่อหลีกเลี่ยงการขาดเหลือของเงินลงทุนที่ไม่จําเป็น (funding gaps) จากความแตกต่างกันของรอบการชําระราคา และส่งมอบหลักทรัพย์ในแต่ละประเทศ

โดยก่อนหน้านี้จีนและอินเดียได้ประกาศใช้ T+1 ไปแล้ว ในขณะที่สหราชอาณาจักร สหภาพยุโรป และสวิตเซอร์แลนด์ อยู่ระหว่างการพิจารณาผลกระทบ เพื่อปรับใช้ระบบ T+1 เร็วๆ นี้ ด้านแคนาดา อาร์เจนตินา และเม็กซิโก ซึ่งเป็นประเทศเพื่อนบ้านและคู่ค้าคนสำคัญ ได้เริ่มปรับใช้ระบบดังกล่าวไปแล้วก่อนหน้าสหรัฐฯ หนึ่งวัน

สำหรับผลกระทบจากการปรับระบบชำระบัญชีครั้งนี้ SEC คาดว่าอาจเพิ่มความเสี่ยงที่กระบวนการทำธุรกรรมหลักทรัพย์จะล้มเหลว เนื่องจากผู้มีส่วนร่วมในตลาดทุนมีเวลาน้อยลงในการจัดการกับข้อผิดพลาด และประสิทธิภาพของหน่วยงานกำกับดูแลในการตรวจสอบความถูกต้องของธุรกรรม เพื่อป้องกันการฉ้อโกงที่อาจเกิดขึ้นในระบบ รวมถึงนักลงทุนต่างชาติที่ต้องจัดเตรียมเงินทุนสกุลดอลลาร์ล่วงหน้า เพื่อให้สามารถชำระราคาหลักทรัพย์ได้ทันเวลา.

อ้างอิง

Bloomberg, FTtimes, SEC

ติดตามข้อมูลด้านเศรษฐกิจและนโยบายรัฐบาล กับ Thairath Money ได้ที่
https://www.thairath.co.th/money/economics/thailand_econ

ติดตามเพจ Facebook : Thairath Money ได้ที่ลิงก์นี้ https://www.facebook.com/ThairathMoney