หุ้นลิสซิ่ง!!

โฟกัสหุ้นลิสซิ่ง หลังพบราคาหุ้นปรับตัวขึ้นหวือหวา แรงซื้อขายหนาแน่น โดยเฉพาะ 2 ลิสซิ่งพิมพ์นิยม อย่าง บมจ.เมืองไทย ลิสซิ่ง (MTLS) และ บมจ.ศรีสวัสดิ์ คอร์ปอเรชั่น (SAWAD)

ที่หลายบทวิเคราะห์แนะนำให้ซื้อ หลังมองเป็นหุ้นที่ได้ประโยชน์จากการฟื้นตัวของการบริโภคและการจับจ่ายใช้สอย ที่จะดีขึ้นหลังทิศทางเศรษฐกิจมีการฟื้นตัวชัดเจน

โดย บล.เคจีไอ (ประเทศไทย) คาดว่ากำไรสุทธิของ MTLS และ SAWAD จะทำสถิติสูงสุดใหม่ในไตรมาส 3 จากปัจจัยด้านฤดูกาล โดยการขยายสาขาอย่างต่อเนื่อง ทำให้คาดว่าสินเชื่อของทั้งสองบริษัทน่าจะโตได้ประมาณ 10-11% จากไตรมาสก่อนหน้า

ขณะที่คาดว่า MTLS จะโต 33% YTD และของ SAWAD จะโต 20% YTD ทั้งนี้ คาดว่า margin ของ MTLS จะทรงตัว ในขณะที่คาดว่า margin ของ SAWAD จะลดลง

ส่วน บล.ฟิลลิป คาดกำไรไตรมาส 3 ของ MTLS จะสูงสุดเป็นสถิติใหม่ที่ 622 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 55.2% YoY และ 8.9% QoQ ซึ่งเป็นการเพิ่มขึ้นตามการเติบโตที่โดดเด่นของสินเชื่อ โดยคาดว่าในไตรมาสนี้ MTLS จะปล่อยสินเชื่อเพิ่มได้อีก 14% QoQ และทำให้รายได้ที่ไม่ใช่ดอกเบี้ยเติบโตตามไปด้วย โดยให้ราคาพื้นฐาน 39.50 บาท

ด้าน บล.บัวหลวง ระบุว่า MTLS ขยายสินเชื่อได้เร็ว ผ่านเครือข่ายสาขากว่า 2,000 แห่งในปัจจุบัน และการคงอัตราส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยและรักษาสัดส่วนหนี้ที่ไม่ก่อให้เกิดรายได้ต่อหนี้ทั้งหมดที่ต่ำมากที่ 1.2% และมีอัตราส่วนค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญสะสมต่อหนี้ที่ไม่ก่อให้เกิดรายได้
สูงถึง 267% ใน Q2/60

แนะซื้อ ให้ราคาเป้าหมายสูงสุดที่ 43 บาท อ้างอิงจากค่า PEG กิจการที่ 0.8 เท่า

ขณะที่ บล.เมย์แบงก์ กิมเอ็ง มอง MTLS มีจุดแข็งด้านการควบคุม คุณภาพหนี้ที่ดี ผ่านกลยุทธ์ใช้คนในพื้นที่ดูแลลูกค้าในพื้นที่ และการปล่อยสินเชื่อต่อหัวที่ต่ำ ช่วยลดผลกระทบหนี้เสียต่อหัว และลดการพึ่งพิงลูกค้าน้อยราย สะท้อนจาก NPL ratio ที่ระดับเพียง 1% และ Coverage ratio แข็งแกร่งที่ระดับ 257%

ดีกว่ากลุ่มธนาคารพาณิชย์ขนาดใหญ่ที่มี NPL ratio ที่ 3% และ Coverage ratio ที่ 150% แนะ “ซื้อ” เป้าหมาย 39.75 บาท นอกจากนี้ ยังคาดว่า SAWAD จะทำกำไรสุทธิเติบโตได้เฉลี่ย 48% ต่อปี (CAGR 59–62) เดินหน้าทำสถิติสูงสุดใหม่ต่อเนื่อง!!

อินเด็กซ์ 51