ราคาทองคำ 2568 ปีแห่งความผันผวน เปิด 4 เรื่องรุมเร้า ขึ้นได้แต่คนรอขายทำกำไรเพียบ

ทิศทางราคาทองคำในปี 2568 ยังคงเป็นขาขึ้นอย่างต่อเนื่อง โดย YLG ประเมินว่า ราคาทองคำในปีนี้ มีลุ้นทดสอบ 3,000 ดอลลาร์ได้ ด้วยแรงหนุนหลัก 4 ปัจจัยที่เข้ามาขับเคลื่อน แต่อย่างไรก็ตามราคาจะผันผวนมากขึ้นกว่าปีก่อน จากการรอเทขายทำกำไรของนักลงทุนที่ได้กำไรเป็นกอบเป็นกำไปก่อนหน้านี้

ทั้งนี้ ศูนย์วิจัยทองคำ ให้น้ำหนักกับปัจจัยที่จะเข้ามากระทบราคาทองคำในช่วงนี้ โดยเฉพาะสถานการณ์ของประเทศจีน ทั้งมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจชุดใหญ่ และนายหวัง อี้ รัฐมนตรีต่างประเทศจีน มีกำหนดการเยือนญี่ปุ่น เพื่อเจรจาลดความตึงเครียด หลังมีข้อกังวลเกี่ยวกับภัยคุกคามของกองทัพจีนและประเด็นไต้หวัน

พวรรณ์ นววัฒนทรัพย์ ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร บริษัท วายแอลจี บูลเลี่ยน อินเตอร์เนชั่นแนล จำกัด (YLG) กล่าวว่า ทิศทางของปี 2568 แม้ว่าเปิดต้นปีมาราคาทองคำจะถือว่าทรงตัวในระดับสูง แต่มองว่าจะเป็นอีกหนึ่งปีที่ทิศทางยังอยู่ในขาขึ้น แม้ระหว่างทางจะมีแรงเทขายทำกำไรออกมาบ้าง แต่ภาพรวมยังไปได้

โดย YLG ให้ราคาเป้าหมายไว้ที่ระดับเดิมคือ 3,000 ดอลลาร์สหรัฐต่อทรอยออนซ์ หรือคิดเป็นราคาทองคำไทย 96.5% มีโอกาสขึ้นแตะระดับ 50,000 บาทต่อบาททองคำ (หากอัตราแลกเปลี่ยนอยู่ที่โซน 35.10-35.20 บาทต่อดอลลาร์สหรัฐ) เนื่องจากมองว่าในปี 2568 ปัจจัยบวกที่เคยสนับสนุนทองคำในปี 2567 จะยังคงอยู่หลายปัจจัย และมีบางปัจจัยจะมีความชัดเจนมากขึ้น

ประกอบด้วย 4 เรื่อง

1. นโยบายทางด้านการเงินของกลุ่ม BRICS ที่เกิดกระแสว่าอยู่ระหว่างการเตรียมออกเงิน BRICS Currency Digital ที่มีทองคำหนุนหลัง เพื่อใช้เป็นอัตราแลกเปลี่ยนระหว่างประเทศสมาชิก ปัจจัยนี้เริ่มมีความชัดเจนมากขึ้นหลังจากที่โดนัลด์ ทรัมป์ ประกาศนโยบายกำแพงภาษีแก่ประเทศที่มีความขัดแย้งและประเทศที่ได้ดุลการค้าสหรัฐ โดยเคยกล่าวไว้ว่าจะขึ้นภาษี 100% ในกลุ่ม BRICS หากพวกเขานำสกุลเงินที่ท้าทายอิทธิพลของดอลลาร์สหรัฐมาใช้ ดังนั้น จึงควรจับตาอย่างใกล้ชิดว่า หลังจากทรัมป์เข้ารับตำแหน่งช่วงวันที่ 20 มกราคม 2568 แล้วจะยังแสดงจุดยืนที่แข็งกร้าวเช่นเดิมหรือไม่

2. ธนาคารกลางประเทศต่างๆ ทั่วโลก ยังคงเดินหน้าซื้อทองคำเมื่อมีจังหวะที่เหมาะสม โดยปัจจัยนี้เกี่ยวเนื่องจากปัจจัยแรกที่ประเทศสมาชิก BRICS กำลังทำการสะสมทองคำอย่างต่อเนื่อง เช่น จีนที่กลับเข้าซื้อทองคำเมื่อปลายปี 2567 หลังจากหยุดไปเมื่อกลางปี โดย ณ ปัจจุบัน กลุ่ม BRICS ได้ถือครองทองคำสะสม รวมกันกว่า 5,700 ตัน หรือคิดเป็นกว่า 16% ของการถือครองในธนาคารกลางทั่วโลก นอกจากนี้ธนาคารกลางประเทศอื่นๆ ที่ไม่ใช่สมาชิก BRICS ก็ยังคงเก็บสะสมทองคำอย่างต่อเนื่องเช่นกัน

3. ปัจจัยด้านภูมิรัฐศาสตร์ที่ยังไม่สามารถนิ่งนอนใจได้ แม้ว่าโดนัลด์ ทรัมป์จะประกาศว่าจะยุติสงครามได้ตั้งแต่วันแรกที่ได้รับตำแหน่ง แต่ความกังวลของนักลงทุนทั่วโลกก็ยังคงมีอยู่ และยังให้น้ำหนักกับการถือครองสินทรัพย์ปลอดภัยเช่นทองคำ เนื่องจากสถานการณ์ในตะวันออกกลางนั้นยังตึงเครียดอยู่เป็นระยะๆ จากทั้งฝั่งเลบานอนที่ได้เปิดเผยว่า เครื่องบินรบอิสราเอลได้โจมตีทางอากาศใส่ฝั่งตะวันออกของเลบานอน แม้อิสราเอล-เลบานอน จะเคยบรรลุข้อตกลงหยุดยิงไปแล้ว เมื่อวันที่ 27 พ.ย. ขณะที่ฝั่งอิสราเอล-ฮามาส นั้นยังไม่สามารถบรรลุการเจรจาหยุดยิงในฉนวนกาซาได้ โดยทั้งสองฝ่ายต่างกล่าวหาอีกฝ่ายว่าเป็นสาเหตุที่ทำให้ไม่สามารถบรรลุข้อตกลงดังกล่าวได้

4. ปัจจัยด้านอัตราดอกเบี้ยเฟด โดยแม้ว่าจะยังไม่มีความชัดเจนว่าเฟดจะมีนโยบายลดอัตราดอกเบี้ยลงอีกมากแค่ไหน แต่หากอัตราดอกเบี้ยเป็นขาลงก็จะเป็นอีกหนึ่งปัจจัยที่เป็นผลบวกต่อราคาทองคำ และหากนักลงทุนซึมซับต่อปัจจัยที่ตลาดกังวลว่าเฟดจะลดดอกเบี้ยทั้งปี 2568 ได้เหลือเพียง 0.50% ตามที่ปรากฏใน Dot Plot ไปหมดแล้ว หรือหากเกิดเห็นสัญญาณการอ่อนแอทางเศรษฐกิจ อันส่งผลให้เฟดจำเป็นต้องเร่งลดดอกเบี้ยลงอีกครั้ง ปัจจัยเหล่านี้จะส่งผลบวกต่อราคาทองคำให้ปรับตัวขึ้นได้อย่างแข็งแกร่งอีกครั้ง

สำหรับปี 2567 ที่ผ่านมา ถือเป็นปีแห่งประวัติศาสตร์ของทองคำหลายด้าน ทั้งการขึ้นไปทำจุดสูงสุดตลอดกาลที่ 2,790 ดอลลาร์สหรัฐต่อทรอยออนซ์ คิดเป็นการเปลี่ยนแปลงจากต้นปีถึงราคาสูงสุดกว่า 35% ขณะเดียวกันก็สร้างประวัติศาสตร์ใหม่ในการทรงตัวอยู่ระดับสูงตลอดปีแม้ว่าช่วง 3 ไตรมาสแรก อัตราดอกเบี้ยนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) จะทรงตัวในระดับสูง ทำให้กลายเป็นสินทรัพย์ที่มีความต้องการในทุกภาวะตลาด

มองเทรนด์ เป็นขาขึ้น

ด้านศูนย์วิจัยทองคำ ได้รายงานผลสำรวจมุมมองต่อทิศทางราคาทองคำในประเทศระหว่างวันที่ 30 ธ.ค. 67 – 3 ม.ค. 68 จากการสำรวจ GRC Gold Survey โดยศูนย์วิจัยทองคำ ตอบโดย 14 ผู้เชี่ยวชาญในตลาดทองคำที่ได้มีส่วนร่วมตอบแบบสำรวจ ในจำนวนนี้มี 3 ราย หรือเทียบเป็น 21% คาดว่าราคาทองคำในสัปดาห์หน้าจะปรับเพิ่มขึ้น ส่วนจำนวน 6 ราย หรือเทียบเป็น 43% คาดว่าราคาทองคำจะลดลง และจำนวน 5 ราย หรือเทียบเป็น 36% คาดว่าราคาทองคำจะใกล้เคียงกับสัปดาห์ที่ผ่านมา

สถานการณ์ราคาทองคำ ราคาทองคำแท่งในประเทศ 96.5% ตามประกาศสมาคมค้าทองคำ ในสัปดาห์ที่ผ่านมาเคลื่อนไหวอยู่ระหว่าง 42,350 – 42,650 บาท ต่อบาททองคำ โดยราคาทองคำปิดอยู่ที่ระดับ 42,350 บาท ต่อบาททองคำ ลดลง 250 เมื่อเปรียบเทียบกับราคาปิดของสัปดาห์ก่อนหน้า (สัปดาห์ก่อนหน้าปิดที่ 42,600 บาท)

ปัจจัยที่ต้องติดตาม

1. มาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจของจีนในปี 2568 โดยรัฐบาลจีนเตรียมออกพันธบัตรรุ่นพิเศษมูลค่า 3 ล้านล้านหยวน สูงสุดเป็นประวัติการณ์ เพื่อกระตุ้นเศรษฐกิจและรับมือสงครามการค้ากับสหรัฐฯ
2. การเยือนญี่ปุ่นของรัฐมนตรีต่างประเทศจีน นายหวัง อี้ จะเยือนญี่ปุ่นครั้งแรกในรอบกว่า 4 ปี เพื่อเจรจาลดความตึงเครียด หลังมีข้อกังวลเกี่ยวกับภัยคุกคามของกองทัพจีนและประเด็นไต้หวัน
3. บรรยากาศการซื้อขายตลาดการเงินและทองคำปลายปี ตลาดเงินและทองคำอาจเบาบางจากการชะลอการลงทุนของนักลงทุนช่วงวันหยุดปลายปี ราคาทองคำคาดเคลื่อนไหวในกรอบแคบจนถึงเทศกาลปีใหม่ รายงานตัวเลขทางเศรษฐกิจที่สำคัญของสหรัฐฯ ได้แก่ ดัชนี PMI/ISM ภาคการผลิตของสหรัฐฯ เดือนธันวาคม 2567 และจำนวนผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานรายสัปดาห์