สบน.จ่อประเมินต้นทุนกู้เงิน

นางจินดารัตน์ วิริยะทวีกุล ที่ปรึกษาด้านหนี้สาธารณะ สำนักงานบริหารหนี้สาธารณะ (สบน.) เปิดเผยว่า จากการประเมินผลนโยบายภาษีตอบโต้ของนายโดนัลด์ ทรัมป์ ประธานาธิบดีสหรัฐฯ เบื้องต้น ยังไม่ส่งผลต่อแผนการระดมทุนของรัฐบาลไทย และไม่กระทบต่อแผนการช่วยเหลือทั้งทางการเงินและอื่น ๆ จากสถาบันการเงินต่างประเทศไม่ว่าจะเป็นธนาคารเพื่อการพัฒนาแห่งเอเชีย (เอดีบี) ธนาคารโลก และอื่น ๆ ส่วนการระดมเงินทุนของรัฐบาลนั้น คงต้องประเมินถึงต้นทุนการระดมเงินอีกครั้ง โดยในเร็ว ๆ นี้ สบน. มีแผนจะออกพันธบัตรออมทรัพย์วงเงิน 20,000 ล้านบาท

“สถานการณ์การขึ้นภาษีของทรัมป์นั้น ล่าสุดได้ยืดระยะเวลาออกไปอีกสามเดือนสำหรับเกือบทุกประเทศยกเว้นจีนและประเทศเพื่อนบ้านสหรัฐฯ เช่น เม็กซิโก แคนาดา ดังนั้น ผลกระทบของการขึ้นภาษีตามที่ประกาศทั้งหมดจึงยังไม่เกิดจริง มีเพียงแต่ผลกระทบอันเกิดจากการคาดการณ์และความเชื่อมั่นของตลาดที่ลดน้อยลง” อย่างไรก็ดี สิ่งที่พบ คือผลตอบแทนพันธบัตรของสหรัฐฯ ในระยะปานกลางถึงยาวปรับเพิ่มสูงขึ้นอันเนื่องจากนักลงทุนทยอยขายพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ในรุ่นดังกล่าว เนื่องจากขาดความเชื่อมั่นในภาวะเศรษฐกิจสหรัฐฯ ในระยะยาวที่เกรงว่าจะเกิดภาวะอัตราเงินเฟ้อต่ำ จากนโยบายภาษี จึงทำให้รัฐบาลสหรัฐฯ มีต้นทุนการกู้เงินที่สูงขึ้น และภาคเอกชนสหรัฐย่อมต้องมีต้นทุนในการกู้ยืมที่สูงขึ้นสอดคล้องกันด้วย 

นางจินดารัตน์ กล่าวว่า สำหรับพันธบัตรรัฐบาลไทยยังได้รับผลกระทบค่อนข้างน้อย เนื่องจากไทยก็เป็นหนึ่งในประเทศที่ได้รับการยืดระยะเวลาในการถูกขึ้นภาษีผลกระทบจึงยังไม่เกิดขึ้นในตอนนี้ อีกทั้งการที่ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐในปัจจุบันอ่อนค่าลง จากการคาดการณ์เงินเฟ้อสหรัฐฯ ที่อาจจะมากขึ้นอันเป็นผลจากการขึ้นภาษี ทำให้ในช่วงที่ผ่านมามีเงินทุนไหลเข้าตลาดพันธบัตรรัฐบาลไทยเพิ่มขึ้นเล็กน้อย โดยขณะนี้สถานการณ์สงครามการค้ามีความผันผวนเปลี่ยนแปลงอยู่ตลอดเวลาจึงยังคงจำเป็นต้องติดตามสถานการณ์อย่างใกล้ชิดและไม่อาจประเมินผลกระทบในเชิงมูลค่าได้อย่างเต็มที่ในตอนนี้ โดยหนี้รัฐบาลน่าจะไม่กระทบ เพราะหนี้สะสมส่วนใหญ่เป็นหนี้คงที่